Borsa DEDEKTİFİ

Endeksin 10.000 puanın altına kalıcı olarak inmesini beklediğimi söylemiştim. Haftalık kapanış 10.004 puandan oldu.

Yukarıda ise resmen ‘duvar’ haline gelen 10.200 puan var.

Bu seviye aylardır geçilemiyor.

Yani endeks aşağıda 9.900, yukarıda 10.200 puan aralığında sıkıştı kaldı.

Bir yöne kırılım olacak ama hangi yöne olacağı belli değil.

Hafta sonu borsayı yakından ilgilendiren bir gelişme oldu.

Mevduat ve yatırım fonlarında stopaj oranı yükseltildi.

MEVDUAT VE YATIRIM FONLARINDA STOPAJ ARTIŞI

Yüksek faiz nedeniyle yurt içinde yerleşik tasarruf sahipleri mevduat ve özellikle para piyasası fonlarına paralarını park etmiş ve aylık yüzde 4 civarı risksiz bir getiri elde ediyordu.

Yabancının ortada olmadığı borsanın kaderi yerli yatırımcının eline kaldığı bir ortamda yerli yatırımcı da risksiz ama getirisi enflasyonun üzerinde olan yatırım araçlarını tercih ediyordu.

2025 yılına ilişkin aracı kurumların 12 aylık endeks beklentileri 14.000-14.500 puan seviyelerinde yoğunlaşıyor.

Stopaj oranları artmadan önce Merkez Bankası her toplantıda faiz indirse dahi yıllık bileşik getiri yüzde 40’ın üzerinde oluyordu.

Yani yıllık yüzde 40’lık bir getirinin endeks karşılığı 14.000 puana denk geliyor.

Düşünün bir tarafta sürekli aşağı yukarı giden ve stres yüklü bir piyasa, diğer tarafta yıllık yüzde 40 civarı bir getiri sunan risksiz bir ürün…

Dolayısıyla tasarruf sahiplerinin paralarını mevduat ve para piyasası fonlarına park etmesi kadar normal bir davranış olamaz.

Gelelim yeni stopaj düzenlemesinin borsaya olası etkisine…

Karar sonrasında azalan getiriler nedeniyle hisse senetlerine bir para akışının olacağı ve borsanın bundan olumlu etkileneceğine yönelik yorumlar var.

Baştan şunu söyleyeyim. Evet stopaj artışı kabaca 2-2.5 puanlık bir faiz indirimine eşit.

Ama paranın mevduat ve fonlardan çıkıp borsaya yönelmesi için çok erken.

STOPAJ ARTIŞI GETİRİLERİ NASIL ETKİLEYECEK?

Şöyle bir örnekle anlatayım. 100.000 TL’niz var. Yüzde 45 faiz ile 32 günlük mevduatta değerlendiriyorsunuz. Stopaj oranı yüzde 10 iken aylık net getiriniz 3.550 TL oluyordu. Yani aylık yüzde 3.55 net getiri. Yüzde 15’lik stopaj ile net getiri 3.353 TL’ye inecek.

Peki getirilerdeki bu kadarlık bir düşüş sonrası tasarruf sahipleri ‘ben artık hisseye yönelirim’ der mi?

Bence demez. Hala aylık enflasyonun oldukça üzerinde reel bir getiri var.

Faiz indirimleri devam eder, aylık kazançlar aylık enflasyon oranlarına yaklaşır işte o zaman yatırımcılar alternatif ürünlere geçişi düşünmeye başlar.

Bu stopaj artışının borsaya olumlu etkisi olmayacak demek değil. Evet kısa vadede az da olsa moral verebilir. Ama öyle sert bir yükseliş olma ihtimali düşük.

Teknik olarak endekste 10.200-10.250 puan aralığı ilk en kuvvetli direnç bölgesi olmaya devam edecek. Tam bir rahatlamadan bahsedebilmek içinse 10.700 puanın aşılması gerekiyor.

Aşağıda ise 10.000 psikolojik olmak üzere 9.900 ve 9.600 puan bölgeleri önemli destek noktaları.

Bereketli, bol kazançlı günler diliyorum…

Yukarıda yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir 

patronlardunyasi.com